打破质疑！华尔街：戴尔超预期业绩为AI盈利能力增添力证

美东时间周四美股盘后，戴尔(DELL.US)公布了超预期的第二季度业绩。对此，华尔街各家大行表示，这份业绩缓解了投资者的担忧，即人工智能确实可以提高除英伟达(NVDA.US)以外其他企业的利润率。周五美股盘前，截至发稿，该股上涨约5%。

戴尔基础设施解决方案集团(ISG)第二季度实现营收116.5亿美元，同比增长38%，EBIT利润率为11%，环比增长350个基点。其中包括服务器和网络业务营收增长80%，达到76.7亿美元，远高于市场预期的59.6亿美元。

Evercore ISI分析师Amit Daryanani发表研报表示，这份业绩令人印象深刻。

Daryanani在一份投资者报告中写道：“鉴于人们对戴尔ISG部门和人工智能利润率的过度担忧，我们认为这一表现相当令人印象深刻，应该有助于缓解投资者对利润率问题的担忧。”该分析师予以戴尔“跑赢大盘”评级，目标价为140美元。

此外，戴尔表示，第二季度服务器营收为31亿美元，环比增长82%，其积压订单目前达到38亿美元，而即将交付的订单已达到其积压订单的数倍。

展望2025财年的剩余时间，戴尔表示，预计营收将在955亿美元至985亿美元之间，中值960亿美元略低于市场预期的963.7亿美元。该公司补充道，其ISG部门的营收预计增长约30%，这主要归功于人工智能和传统服务器。

花旗分析师Asiya Merchant表示赞同，理由是人工智能的持续发展势头。

Merchant在一份投资者报告中写道：“业绩超出预期，人工智能服务器(环比增长82%)带来了增长，ISG部门利润率也好于预期，因为戴尔能够为改善企业客户组合提供更高的服务。”Merchant重申了“买入”评级，并将目标价从150美元上调至160美元。

富国银行分析师Aaron Rakers也重申了其“增持”评级，称这一业绩“显著”缓解了对人工智能利润率的担忧。

Rakers在一份报告中写道：“戴尔可观的资本回报能力仍然是我们论点的关键原则。”