印度股市外资流出创纪录 经济动力减弱促使外国投资者转持谨慎态度

　　外国投资者对印度股市的热情降温，抛售股票规模创下纪录水平，有迹象显示该国疫情之后的经济繁荣景象正在失去动力。

　　全球基金10月净撤出超过100亿美元，推动基准股指迈向技术性回调。花旗集团表示，外资持续流出可能拖累近期股市表现。

　　过去几年，由于经济飞速增长、企业利润飙升以及业务转移，印度成为市场青睐的投资目的地。不过，由于股票估值已跻身全球最贵之列，再加上经济和企业盈利增长步伐放缓，以及中国股市在9月下旬绝地反弹，印度股市的光环正在开始褪色。

　　“虽然外国投资者的抛售可能不会一直那么严重，但他们将保持谨慎态度，”法国兴业银行亚洲股票策略师Rajat Agarwal表示。Agarwal曾在2023年末对印度股票在策略上转为中性，他表示盈利增长和估值都有“更大的缓和空间”。

　　印度城市的消费者削减开支，从肥皂到汽车等各种产品的制造商纷纷警告称，由于通货膨胀和就业前景不佳，城市中产阶层的需求在下降。虽然季风季节的好转促进了农业收入，农村消费者出现了支出增加的迹象，但这并不能弥补近5亿城市居民消费支出的下降。

　　高盛集团上月也对印度股票在策略上从增配转向中性，理由是经济增长放缓和估值高企。一些经济学家预计本财年印度经济增速料低于7%，较前一年逾8%的增速放缓。

　　随着外资流出步伐加快，基准NSE Nifty 50指数在10月下跌了6.2%，为2020年3月以来的最糟糕月度表现。Jefferies Financial Group Inc．表示，在当前财报季，该指数各成分股的2025财年盈利预期下调了2.2%。

　　不过，Nifty指数2024年以来仍将上涨逾10%，有望实现史无前例的连续第九年上涨。今年印度本地机构投资者买入价值超过500亿美元的股票，这帮助防止市场出现更深幅的下跌。

　　“国内流动性可以继续支撑印度股市，”新加坡星展银行高级投资策略师Joanne Goh表示。“我们仍然认为企业盈利可以以15%左右的速度增长，Sensex指数仍有可能再创新高。”