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中信建投陈果: 风险偏好和流动性支持 将继续使得市场处于寻机做多的牛市思维环境

鑫普汇信息网2024-11-10 13:25:04投资6
458.vip_开元官方  【陈果:周末焦点问题机构沟通小结】  短期外资等谨慎派观点小结:  1.12万亿=3年新增6万亿,这个化债不够。  2.地产很难解决,而路透小作文4万亿收储还未兑现公布。  3.特朗

  【陈果:周末焦点问题机构沟通小结】

  短期外资等谨慎派观点小结:

  1. 12万亿=3年新增6万亿,这个化债不够。

  2. 地产很难解决,而路透小作文4万亿收储还未兑现公布。

  3. 特朗普60%关税压境在即,直接刺激消费政策不出,对政策决心有不同解读。

  4.3500点已反应经济复苏预期

  我认为这种观点或许会配合短期回调出现,但忽略了:

  1. 12万亿化债没有低预期,是化解地方对企业和居民部门的债,会显著改善营商环境和相关预期。

  2. 地产目标清晰:止跌回稳。 新一轮政策落地也不会远。

  3. 两新两重的支持力度可期,落地也不会远。

  4. 内地大量资金非常相信政策的顶层设计和后续跟进落地的力度,会继续保持期待,不会演绎“利好出尽” 。

  5. 短期特朗普关税并未落地,中期结果大概率是扩内需对冲。特朗普上台虽关税风险加大,但也降低战争冲突风险,提升风险偏好。

  我的判断:

  1. 风险偏好和流动性支持 将继续使得市场处于寻机做多的牛市思维环境。

  2.短期消费复苏预期有所修正。

  3.短期依赖对美出口公司估值有所压制。

  4. 牛市逻辑不变,资金继续寻机补配流入中国股市趋势不变。结构上,金融地产化债等资产重估,科技自主可控新质生产力等寻求弹性,受益财政支持各方向基本面继续改善 等主体逻辑不变,资金会伺机逢调整加仓买入。

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