张尧浠:若通胀上升或暂停降息 晚间CPI预期助力金价空头

11月13日：上交易日周二（11月12日）：国际黄金/伦敦金继续回落走低收跌，仍收于60日均线下方，空头力量加强，后市有望继续回落下行，等待触及100日均线或30周均线支撑目标。

　　具体走势上，金价自亚市开于2619.16美元/盎司，先行窄幅盘整回升运行，于9点半时段录得日内高点2626.87美元，之后则持续回落走低于欧盘18点时段触及日内低点2589.59美元，虽就此走出触底回升行情，但未能持稳，在触及2617美元附近后再度遇阻回落，最终围绕2598美元一线窄幅盘整，至盘尾收于2597.95美元，日振幅37.28美元，收跌21.21美元，跌幅0.81%。

　　影响上，美元指数继续反弹走强收涨，对其金价产生利空压力，不过自日高点有所回撤，则令金价在盘尾有所止跌盘整收线。另外，美债10年期收益率也再度强势反弹收涨，也对金价多头造成打压；

　　再者，因技术回调压力和基本面利好因素减缓，以及美联储-卡什卡利：若通胀在12月之前出现意外上升，这可能会暂停降息等，则再度打压金价自日低点反弹后遇阻回落，最终持稳收跌。

　　展望今日周三（11月13日）：国际黄金再度先行延续隔夜尾盘止跌盘整产生获利了结和反弹需求，而先行偏回升运行，但预计力度有限；

　　其美元指数日图开盘，仍偏强运行，近日的连续反弹走强，使得布林带开口向上延伸，附图指标也维持多头信号，暗示后市仍将偏向看涨上行，周图虽临近主图横向密集阻力点有回落的风险，但目前未出现反弹遇阻见顶信号，故此短期走势仍偏强为主，而会对金价产生利空压力，使得金价维持承压行情。

　　美债10年期收益率，日图昨日大幅反弹收涨，一举收复前两日跌幅，并再度触及回落趋势压力位置，虽仍有再度遇阻风险，但根据布林带向上延伸，主图各均线对其产生支撑，后市大概率将突破趋势线阻力，但周图走势有保持回落趋势的预期，故此在突破阻力前，对金价的压力有限，重点关注回落趋势线的压力情况。

　　但整体来说，金价短期将继续维持承压走低调整的预期发展。

　　日内将重点关注美国10月未季调CPI年率和美国10月季调后CPI月率、美国10月季调后核心CPI月率、美国10月未季调核心CPI年率；

　　前者偏向好于预期，暗示通胀上升，将减弱降息概率，并或令后市有暂停降息的预期，而会对金价产生利空。后者预期保持不变，对金价影响有限；

　　另外，根据此前美国9月未季调CPI年率录得2.4%，为连续第六个月走低，创2021年2月以来新低，但高于市场预期的2.3%。美国9月未季调核心CPI年率录得3.3%，为6月以来新高，高于市场预期的3.2%，来看，晚间数据就算不符合预期，大概率也将高于前值，而仍会对金价产生利空压力，故此，晚间金价走势偏向继续回落走低为主。除非意外的明显整体低于前值。

　　基本面上，近期，美元指数的连续走强对黄金形成较大压力，同时，市场对特朗普上台后的高利率政策预期增强，也在进一步推动美元走强。以及其国际地缘局势风格又削弱了其黄金的避险吸引力。使得金价近期连续回落调整。

　　目前，市场观望情绪浓厚，一方面在牛市行情中，和降息周期中，投资者还不敢大胆见顶看空，更多的是等待回调到一定目标后再度入场看涨。

　　另一方面，市场还在等待即将发布的美国通胀数据和美联储官员的讲话。若通胀数据超预期，美联储可能收紧货币政策，从而推高美元，进一步削弱黄金的吸引力。

　　因此，黄金市场的短期前景依旧受制于美元和美联储政策的影响。近期走势暂维持承压调整对待。

　　技术上：月图级别，金价自10月如期反弹触及上行趋势线压力后，遇阻回落，维持着上升通道的震荡牛市行情，本月也就此直接走低，收复10月涨幅，并进一步触及5月均线支撑，形态上，有阴包阳的见顶预期前景，暗示后市有望见顶回落，回落触及2450美元乃至2200美元附近的动力。

　　但如维持在5月均线之上，多头则仍有再度攀升的机会。反之如跌破5月均线后，将等待触及2450美元或2200美元附近再度入场并直接上看3000美元。

　　周线级别：金价自前周触及2790美元历史高点后，遇阻回落，收取倒垂见顶形态，之后则回落走低，延续到本周又进一步回落，运行在5-10周均线下方，空头力量加强，附图指标维持空头信号，暗示周尾走势将继续偏回落为主，继续等待触及中轨线或30周均线支撑目标。

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　　日线级别：金价昨日继续收跌，维持在60日均线下方，空头力量增强，附图指标维持空头信号发展，日内则以布林带下轨线阻力和60日均线阻力先行高空，等待进一步触及100日均线支撑位置，之后则可看止跌反弹。但需要重回看涨，需反弹稳于60日均线之上。

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　　日内交易思路参考：

　　国际黄金：上方关注2607美元或2618美元阻力；下方关注2583美元或2557美元支撑；

　　国际白银：上方关注30.95美元或31.10美元阻力；下方关注30.45美元或30.15美元支撑；