大北农：猪价涨利润减亏 资金仍承压

【大北农财经动态：猪价波动、资金承压与股价困境】 大北农在披露 2024 年上半年财报 4 天后，迎来 56 家机构、68 位投资者调研，这是其今年最大规模调研活动。 尽管核心业务是饲料，但投资人聚焦生猪养殖，因猪价“翻红”。2024 年初至今，猪价经历 3 轮上涨，8 月 11 日全国生猪均价达 21.18 元/公斤，较春节后低价上涨 56%。 养猪企业经历“史上最长亏损周期”后迎来“回血”机会，温氏股份、牧原股份利润扭亏，大北农等大幅减亏。 大北农以饲料业务起家，2016 年开展生猪养殖业务，完整经历猪价周期变化。2020 年猪价高位，归母净利润创新高，达 19.56 亿元。但 2021 年猪周期下行，企业进入亏损状态。 2024 年上半年，大北农实现营业收入 130.95 亿元，同比下降 16.42%；归母净利润亏损 1.56 亿元，亏损同比下降 79.86%。 大北农生猪价格上涨更早，1 月育肥猪价格 13.66 元/公斤，7 月上涨至 18.71 元/公斤，涨幅约 37%。 投资者对大北农中期财报反应一般，披露次日股价连涨两天，累计上涨 4.74%，第三个下滑。与同行相比，其表现不突出，上半年仍未扭亏。 大北农资金链承压，货币资金无法覆盖短期债务，短期资金缺口超 70 亿元，经营现金流未回正，应收账款快速走高。 为缓解资金压力，大北农数次下调定增目标，最终募集资金总额不足 7 亿元，净额 6.93 亿元，同时出售资产回笼资金，但仍杯水车薪。 大北农股价低迷，今年以来一路下挫，截至 8 月 30 日，报收 3.99 元/股，和年内最高点相比下跌约 33%，跌幅高于行业水平。 公司曾提出回购计划，截至 7 月 31 日，回购股份数量 257.75 万股，成交总金额 1252.24 万元，回购不足五分之一。 大北农股价承压时，不少股东减持套现，2021 年以来多位股东纷纷减持，股价累计跌超 6 成，邵根伙财富缩水。

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