大摩:予阿里健康“增持”评级 目标价4.9港元
458.vip_开元官方 摩根士丹利发布研究报告称,予阿里健康(00241)“增持”评级,目标价4.9港元。该行认为,内地医疗保健产品类别的线上渗透率持续上升。阿里健康重申2025至2026财年收入年均复合增长率达10%
摩根士丹利发布研究报告称,予阿里健康(00241)“增持”评级,目标价4.9港元。该行认为,内地医疗保健产品类别的线上渗透率持续上升。阿里健康重申2025至2026财年收入年均复合增长率达10%以上的目标,目标实现超过行业增长,利润率持续扩张。
报告指出,阿里健康2025财年中期业绩符合预期,收入同比增长10.2%至143亿元人民币,略为高于其修订后的指引(同比呈高单位数增长),受惠于其商品交易总额(GMV)的稳定增长和分成比例的提高。期内纯利7.69亿元人民币,经调整净利润9.77亿元人民币,均基本符合预期。
该行引述阿里健康管理层预期,凭借“双11”期间的出色表现以及潜在的消费复苏,有信心2025财年收入增长10%以上,净利润达15亿元人民币以上,经调整净利润达约20亿元人民币。管理层进一步预期2026财年收入将呈现双位数增长,随着利润率进一步扩张,经调整利润料可达23亿至25亿元人民币,与该行预期大致相符。
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