隐藏在支付宝里的百亿上市公司，赚钱越来越少了？

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　　来源：野马财经

　　一年分走支付宝 4.6 亿的“低调”公司。

　　支付宝的生活缴费用户每年能帮支付宝赚约 5亿元？！这是真的吗？

　　对很多人来说，支付宝已经是缴纳水电费、燃气费等费用最常用的支付平台。但很多人不知道的是，支付宝还会收服务费。

　　在支付宝生活缴费端口背后，隐藏着一家市值高达100多亿元的上市公司，这就是朗新集团（300682.SZ）。

　　朗新集团旗下有一家持股90%的子公司邦道科技，该公司主要业务之一是建设运营连接水、电、燃气等公共事业机构的生活缴费系统，为支付宝用户提供生活缴费服务。支付宝平台收取服务费后，与邦道科技进行分成。

　　那么这部分服务费有多少呢？朗新集团在公告中表示，与蚂蚁集团旗下的支付宝（中国）合作分润是邦道科技的重要收入来源之一，前几年的分成比例是80%，而数据显示，邦道科技2022年和2023年对支付宝的销售收入都超过4.6亿元。

　　据朗新集团董秘办回复投资人，这4.6亿元绝大部分都来自上述分润，“不保证100%，但你可以理解为95%以上。此外，除了邦道科技，支付宝还通过直联或其他小型第三方收取一定的服务费。”根据上述情况粗算，支付宝每年收取的这部分服务费应在5亿元以上。

　　来源：支付宝生活缴费

　　此外，朗新集团的十大股东之中还有蚂蚁科技集团股份有限公司（简称“蚂蚁集团”）的身影，蚂蚁集团间接持有朗新集团16.54%的股份。

　　蚂蚁集团“坐镇”、手握“重磅客户”的朗新集团有理由让业内羡慕，但令人意外的是，近年来朗新集团的盈利却越来越少了。

　　2019年朗新集团净利润超10亿元，但2024年前三季度，朗新集团净利润只有1.6亿元，同比减少21.83%，是2019年以来同期第二低。

　　12月24日，朗新集团收购邦道科技10%股权的事项获得深交所审议通过。完成收购后，邦道科技将成为朗新集团全资子公司。此举固然可提升朗新集团业绩，但从所占比例来看，影响有限。

　　“百亿”朗新为何背靠“支付宝”这座“金山”仍会净利下滑？未来业绩出路又在哪里？

　　“结缘”蚂蚁集团

　　有支付宝用户表示，用支付宝交了很多年水电费，但并不知道支付宝还会收取服务费。

　　该用户向朗新集团董秘办咨询该问题时，对方回复称，支付宝用户在缴纳水电费等费用时，是向当地水电单位缴费，但其中会扣除一定比例的结算费，返还给支付宝平台。这笔费用就是朗新集团和支付宝平台进行分成的“服务费”。

　　来源：罐头图库

　　“结算费扣除的具体比例在不同地域并不一样，但规则类似淘宝网的规则。”上述工作人员表示。据了解，淘宝自2024年9月1日起正式向平台卖家收取基础软件服务费，对交易状态为“交易成功”（即买家完成确认收货）的订单，按“成交额x0.6%”收取基础软件服务费。

　　实际上，通过邦道科技，朗新集团早在2016年左右就已经和支付宝开始了生活缴费业务的合作。

　　需要指出的是，支付宝虽然给邦道科技80%（现已降低为70%）的分成，但蚂蚁集团的全资子公司集分宝南京企业管理有限公司（简称“集分宝”）也是邦道科技的主要供应商。

　　2022年、2023年及2024年上半年，邦道科技向集分宝的采购金额分别为6482.86万元、5337.16万元和2254.77 万元，采购占比分别为15.74%、13.27%和11.82%，采购金额和占比均呈现下降趋势。

　　来源：企业公告

　　邦道科技与蚂蚁集团的缘分还不止上述两项。

　　事实上，邦道科技是由朗新集团和蚂蚁集团旗下子公司共同成立。当时，蚂蚁集团全资子公司上海云钜创业投资有限公司（简称“上海云钜”）和朗新集团各出资2000万元，分别占邦道科技注册资本的40%。

　　2018年，朗新集团用发行股份的方式，收购上海云钜持有的40%邦道科技股份，上海云钜也就此成为朗新集团的股东，目前持有朗新集团5.85%的股份。

　　来源：罐头图库

　　此外，蚂蚁集团另一全资子公司上海云鑫创业投资有限公司持有朗新集团10.69%的股份。以上合计，蚂蚁集团间接持有朗新集团16.54%的股份。

　　合作商、供应商、股东，蚂蚁集团通过旗下公司与朗新集团的合作，“一人分饰三角”，在生活缴费业务中，赚了三份钱。

　　“关键人物”翁朝伟

　　在邦道科技和支付宝的连线合作上，还有一个关键人物——翁朝伟。

　　翁朝伟自2001年加入朗新集团，历任开发主管、项目经理、售前专家等岗位，负责多个电力行业省级营销系统重点项目的方案规划、设计与实施。

　　当时的朗新集团主要在电力能源消费领域，为包括国家电网、南方电网、华润燃气、中国燃气等大型企业客户提供解决方案。翁朝伟曾短暂离开朗新集团，2011年他重回朗新集团开始负责组建创新团队向公共服务事业互联网业务转型。

　　来源：罐头图库

　　2015年3月，翁朝伟等22名合作人共出资1000万元成立了无锡朴元，翁朝伟为普通合伙人及执行事务合伙人；2015年10月，邦道科技设立，注册资本共5000万元，其中朗新集团和蚂蚁集团旗下的上海云钜各出资2000万元，无锡朴元出资1000万元，占注册资本的20%。

　　邦道科技成立后，翁朝伟担任邦道科技总经理，是邦道科技的业务及技术领军人物。在他的带领下，邦道科技很快和蚂蚁集团旗下的支付宝在生活缴费业务上展开合作，朗新集团曾表示，“邦道科技是最早开展公用事业互联网缴费业务的公司”，这句话里没有“之一”。

　　与支付宝稳定合作后两年多，2018年12月27日，朗新集团以发行股份购买资产的方式分别购买上海云钜和无锡朴元持有的邦道科技40%和10%的股权。

　　至此，翁朝伟2011年开始探索创新业务的公司“重回”朗新集团“怀抱”。朗新集团持有邦道科技90%股权，上海云钜和无锡朴元则持有朗新集团股份。

　　来源：公司公告

　　根据卓信大华当时出具的《资产评估报告》，截至2018年9月30日，邦道科技的评估值为16亿元，与所有者权益相比，评估增值约13.64亿元，增值率577.45%。这意味着，当年朗新集团溢价超5倍从蚂蚁集团手中收购邦道科技股权。

　　邦道科技被收购时做出了业绩承诺，其2018年~2021年合并报表中净利润数分别不低于1.1亿元、1.25亿元、1.55亿元和2亿元。

　　目前来看，这些承诺都实现了。但邦道科技近年来应收账款占营收总额的比例逐年升较高，其2022年应收账款3.99亿元，营收11.4亿元，占比35%；2023年应收账款5.28亿元，营收10.5亿元，占比50.29%；2024年上半年，邦道科技营收4.05亿元，应收账款3.94亿元，占比97.28%。

　　收购完成后，翁朝伟在2019年12月27日起担任朗新集团副总经理，2021年4月起担任邦道科技董事长。

　　在成立无锡朴元的过程中，翁朝伟最初出资739.2万元。至2018年9月25日，邦道科技合伙份额发生多次转让，翁朝伟出资额变化为623.6万元。

　　自2011年至2023年，翁朝伟在邦道科技和朗新集团取得的薪酬总金额约为844.75万元（税后），可以覆盖其在无锡朴元的实缴出资金额。

　　据朗新集团介绍，通过与支付宝等平台入口合作，邦道科技的业务已覆盖全国超过400个城市，为超过4.7亿表计用户提供水电燃热等事项的“查询·缴费·账单·票据”等线上闭环服务，连接约6400家水电燃热等公用事业机构。

　　来源：罐头图库

　　随着业务规模增加，邦道科技的估值再次提升。

　　截至评估基准日2023年10月31日，邦道科技股东全部权益账面值为14.58亿元，评估值32.43亿元，评估增值17.85亿元，增值率122.41%。相比卓信大华2018年做出的资产评估，又翻了一倍多。

　　根据上述估值，这次朗新集团收购邦道科技剩余10%股份的对价是3.24亿元，其中部分使用现金支付，部分发行股份。

　　利润下降后，又遭支付宝“减分”

　　我们开篇已经提到，邦道科技2022年和2023年对支付宝的销售收入超过4.6亿元，主要来自和支付宝的分润。

　　但如今支付宝已经分成比例降低，这对邦道科技和朗新集团的业绩造成了一定影响。

　　2023年12月10日，邦道科技与支付宝（中国）续签了5年合作协议，其中约定，在2023年12月10日至2028年12月31日期间内，邦道科技享有的分成比例由前次协议约定的80%调整至70%。

　　这意味着邦道科技每年来自支付宝的分润要减少10%，按支付宝收取服务费约5亿元来计算，这减少的10%约5000万元，进而影响母公司朗新集团的营收和利润。

　　财报显示，2023年朗新集团净利润约6.04亿元，2024年前三季度，朗新集团净利润仅1.6亿元，同比下降21.83%。

　　历年财报显示，朗新集团第四季度结算比较集中，往往第四季度结算完成后，全年净利润相比前三季度会有较大的提升，因此支付宝“减分”对朗新集团2024年整体净利润的影响还要继续观察。

　　但整体来看，朗新集团近年来的利润还是有所下滑。

　　2019年，朗新集团净利润约10.2亿元，是前5年中的最高值，2020年~2023年则是涨一年、跌一年，2023年只有6.04亿元；从扣非净利润来看，朗新集团2019年~2021年实现连续上涨，从4.06亿元上涨至约7.23亿元，但2022年和2023年分别为3.99亿元和5.33亿元。相比前几年，朗新集团的利润下降还是比较明显。

　　来源：东方财富网

　　此外值得注意的是，朗新集团在2022年第三、第四季度遭遇股东轮番减持，包括无锡曦杰智诚投资合伙企业、无锡易朴投资合伙企业、无锡杰华投资合伙企业、无锡群英股权投资合伙企业。

　　其中，前两家公司的法人是徐长军，后两家公司法人是郑新标，徐长军、郑新标则是朗新科技的实控人，徐长军为朗新集团董事长，郑新标为朗新集团总经理。

　　朗新集团还有什么利润增长点？

　　“野马财经”梳理发现，朗新集团共有三大业务，分别为能源数字化业务、能源互联网业务和互联网电视业务，这些业务分布在朗新集团及20家子公司身上，其中影响净利润达10%以上的子公司主要是邦道科技和易视腾科技。

　　邦道科技主要围绕用电领域展开能源互联网业务，而易视腾科技则主攻互联网电视业务，与中国移动、牌照方未来电视及地方广电合作。

　　邦道科技2023年营收10.5亿元，归母净利润约3.49亿元，而朗新集团2023年全年净利润约为6.04亿元。以此计算，邦道科技贡献的净利润占比超50%。

　　值得注意的是，2023年之前，易视腾科技的净利润一直高于邦道科技，但近年来却开始明显下滑。

　　当年朗新集团通过发行股份的方式收购易视腾科技96%股权（目前已被朗新集团100%控股），其对价约为29.53亿元，相当于溢价136.27%收购。

　　易视腾科技做出了业绩补偿承诺，其2018年~2020年度合并报表中净利润数分别不低于1.5亿元、2亿元和2.5亿元；若因项目交割迟于2018年12月31日需要延长业绩承诺至2021年，2021年承诺净利润数不少于3.19亿元。

　　“野马财经”搜索数据发现，易视腾科技2018年~2021年的净利润基本都是高于业绩承诺的，分别为1.88亿元、2.4亿元、3.03亿元和3.72亿元。

　　但完成业绩承诺后，易视腾科技的净利润从2022年开始明显下滑，其2022年和2023年的净利润分别下降到2.71亿元和1.95亿元，营收也从2021年的最高峰14.2亿元，下降至2023年的5.38亿元。

　　来源：罐头图库

　　海通国际研报分析称，受到监管政策加强、中短视频的冲击，朗新集团的互联网电视业务需求趋于饱和、增长动力不足，2024年1季度收入同比下滑超过30%，净利润同比大幅下降，对集团净利润造成较大拖累。

　　12月24日，朗新集团在投资者互动平台回复投资者提问时表示，公司对互联网电视智能终端等非核心业务的剥离正在进行中，如达到信息披露标准，将及时履行信息披露义务。

　　如今，邦道科技被支付宝降低分成，易视腾科技增长乏力，朗新集团两大子公司业绩遇阻后，正在从新能源汽车充电市场寻找新的增长点。

　　据了解，朗新集团在2019年就成立了内部创新团队为电动汽车车主提供线上充电服务，完成初步验证后，于2021年3月成立了新电途科技有限公司（简称“新电途”），由邦道科技子公司新耀能源控股，主要业务是为新能源汽车用户直接提供充电服务并收取电费和充电服务费。

　　来源：罐头图库

　　2023年3月，新电途52%股份被新耀能源转让给朗新集团，成为朗新集团的一级子公司。

　　朗新集团表示，目前“新电途”已经和支付宝、高德、微信、百度等达成合作。截至2024年6月底，“新电途”平台已与国家电网、南方电网、特来电、星星充电、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车等国内头部充电桩运营商和车企建立合作关系，聚合充电设备数量超过110万，注册用户超过1400万，累计充电量超过90亿度。

　　来源：罐头图库

　　目前，“新电途”仍处于发展前期且需要大额投入，2021年~2023年以及2024年上半年，“新电途”净利润分别亏损3406万元、9662.37万元、1.64亿元和3090.08万元。

　　股吧有用户发帖质疑朗新集团：“易视腾凉了，邦道支付宝业务分成比例又下降了，新电途能打过快电嘛？不明白利润还有什么增长点？”

　　来源：股吧

　　海通国际研报分析认为，朗新集团深在“新电途”、“车能路云”、虚拟电厂等新场景将打开成长空间，预计其2024-2026年营收分别为51.2亿元、59亿元、69.29亿元（原预测为55.76/66.10/78.94亿元），归母净利润分别为5.56亿元、6.77亿元、8.49亿元（原为7.14/8.47/10.50亿元）。

　　12月24日，朗新集团收购对邦道科技股权事项通过深交所审议，当天公司股价微增2%。12月 25 日最新股价为12.67 元/股，市值 137.5 亿元。但朗新集团历史最高股价曾达到41.92元/股，相比最高点，其股价已经缩水近70%。

　　朗新集团能否借助新能源汽车充电业务，再上高峰呢？

　　你用支付宝缴纳水电气费吗？