恒泰证券张一：2025年首先看好股票，其次看好黄金

专题：2025中国首席经济学家论坛年会

　　1月4-5日，“2025中国首席经济学家论坛年会”在上海举行，主题为“千帆过尽 万木春发”。恒泰证券首席经济学家张一出席并演讲。

　　张一谈到，明年首先看好股票，第二个比较看好黄金。“大宗商品品类比较复杂，有色、农产品、黑色，在目前的阶段看多黑色可能稍微有一点点风险。”

　　张一提到，大家对黄金的看法普遍认为应该看通胀和美国的超发美元货币等之类的，但是他认为，这轮黄金的上涨实际上跟央行购买其实关系不大，更多的是中国的地产开始从去年一季度开始二次探底的时候，中国居民购买黄金的量，其实已经要超过央行。他指出，去年黄金上涨时，央行已经停止购买黄金了。

　　因此，在他看来，在房地产彻底开始向上，重新成为居民再次配置的时候，黄金值得配置。

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