纯碱：供应高位，需求一般，整体走势偏弱

　　来源：建信期货

　　从业资格号：F03134307

　　一、当日行情：

　　二、后市展望：

　　1月8日，纯碱主力期货SA505继续震荡下行，回吐自去年9月24日以来全部涨幅。收盘价1386元/吨，下跌26元/吨，跌幅为1.84%，日增仓位10057手。

　　现货市场来看，今日华中地区重质纯碱的现货价格为1450-1530元/吨，较前日变动0/-20元；轻质纯碱的现货价格为1350-1500元/吨，较前日保持不变。

　　基本面来看，供需均下滑。1月2日当周中国纯碱周度产量连续三周下降至69.9万吨，较上期上升2.9万吨，回升至2024年11月中旬的产量水平。消费量来看，11月纯碱消费量由增转降，重回300万吨以下消费区间，11月平均每周消费量为72.79吨。中国纯碱11月月度表需增长率为-6.78%。企业库存来看，1月2日当周中国纯碱（重质纯碱）周度企业库存持续去化，降至73万吨，回落至2024年10月中旬库存水平。综合来看，纯碱库存虽持续去化，但库存水平仍高，周产量回落，需求转弱，市场供需矛盾仍存。

　　整体来看，基本面偏弱，下游光伏玻璃日熔量较前期基本持平，浮法玻璃环比微降，终端需求一般，叠加市场信心不强，且进入政策真空期。预计纯碱期货合约短期内维持弱势运行。