德国大选后 德国国债收益率走势不明

　　周一，德国国债收益率走势不明，因为德国大选的结果支撑了对有利于经济增长政策的预期，不过在增加财政支出的潜在改革方面仍存在不确定性。

　　德国10年期国债收益率，在早盘交易中上涨约2个基点后，下跌了0.5个基点，至2.46%。德国2年期国债收益率下跌1个基点，至2.09%。

　　德国可能的下一任总理弗里德里希・默茨（Friedrich Merz），在其领导的保守派阵营赢得全国大选后，将于周一开始尝试组建联合政府。

　　贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示：“我们预计（保守派阵营）基民盟/基社盟与中左翼的社会民主党将组成两党联合政府，以实施一些有利于经济增长的供给侧改革。”

　　投资者一直寄希望于新政府改革所谓的“债务刹车”规则，以增加财政支出并刺激经济，尤其是考虑到美国政府要求欧洲国家增加国防开支的压力。德国左翼党一直主张削减国防开支，但他们支持增加基础设施投资，并废除“债务刹车”规则。

　　德意志银行称，“因此，在设立预算外基础设施基金，或者让基础设施投资不受‘债务刹车’规则限制，以便在核心预算中为国防开支创造更多空间方面，可能会与德国左翼党达成跨党派共识”，从而创造一些 “回旋余地”。

　　花旗银行经济学家Christian Schulz表示：“在我们看来，由基民盟/基社盟退出或者社会民主党成员否决联合结果导致联合政府组建失败的风险很大。”他补充称：“这可能会导致出现少数派政府，或者提前选举。”