德意志银行警告称美元有失去传统避险地位的风险

　　德意志银行表示，随着全球市场适应新的地缘政治秩序，美元可能会失去其传统的避险地位。

　　“我们并非轻易做出这样的结论。但全球转变的速度和规模如此迅猛，有必要承认存在这种可能性，” 该行外汇策略全球主管George Saravelos在给客户的报告中表示。“全球经济和地缘政治关系在短短几天内发生的变化规模，怎么估计都不为过。”

　　德意志银行发出这种担忧之际，周二美元大跌，令押注进一步走强的投资者措手不及。尽管美国推进对主要贸易伙伴加征关税，而且许多人认为这可能提振美元，但彭博美元指数一度下跌0.7%。

　　“在今天的市场反应中，引人注目的是美元并没有显著走强，” Saravelos写道。“年初时，我们没有料到会出现这样的市场走势。”

　　Saravelos强调了美元与风险资产之间的历史相关性下降，以及经常项目逆差上升。他说，这通常标志着美元“高估”的极限。他的团队目前对美元保持中性看法。

　　欧盟迅速增加国防开支以应对美国总统唐纳德·特朗普突然削弱安全保障也在发挥作用。德意志银行上周表示这促使其放弃了对欧元的长期负面展望。

　　“总而言之，我们开始对美元出现更广泛走软趋势的前景持更加开放的态度，” Saravelos说。“美国在世界上的两大支柱正在受到根本性挑战，一是美国对欧洲的安全支持，二是对基于规则的自由贸易的尊重。”