三井住友金融集团：预计日本利率将迈向30年高点 对增持国债保持谨慎

专题：把握结构性机会 机构建议兼顾防御与成长

　　日本一家大型银行的资深市场主管认为，如果经济趋势持续下去，日本央行有可能将基准利率提高至30年高点2%。

　　三井住友金融集团全球市场业务主管Masamichi Koike表示，只要美国经济不下滑，日本央行今年就可能将政策利率从目前的0.5%提高到1%。在这之后，“我不确定是在2026年还是27年，但如果需要给经济或通胀降温，那么我认为利率将需要升至2%。”

　　Koike在接受采访时表示，基准10年期日本国债收益率可能会继续攀升，超过2%。因此，他的银行暂缓向其40万亿日元（2，720亿美元）的证券投资组合中大量增持日债。

　　“日本正处于加息周期中，”他说。“如果我们现在仓促扩大投资组合，未来可能面临更大的估值损失风险。”

　　交易员正密切关注日本金融机构恢复购买日债的迹象。

　　61岁的Koike过去对日本的借贷成本上升颇有先见之明，他曾在2023年9月预测粘性通胀将推动短期和长期利率从低位反弹。日本央行六个月后退出长期以来的负利率政策。10年期国债收益率上周首次突破1.5%，为16年来首次。

　　Koike对日本央行可能将利率提高至2%的预期比普遍预期更偏鹰派，这个水平是1993年以来最高。彭博汇编的数据显示，经济学家平均预测基准隔夜利率到2027年第二季度将升至1.2%。

　　他预计，全球贸易动荡导致进口成本上升，日本通货膨胀将保持在2%以上。但他预计加息不会产生重大不利影响，并强调行长植田和男和政策委员会将根据经济健康状况提高借贷成本。

　　Koike还对购买美国国债和其他外国债券保持谨慎立场。他预计美联储今年不会降息，因为预计美国经济将保持稳健。

　　他说，取而代之的是，三井住友正在买入日本和海外股票的指数基金，部分原因是为了对冲通胀风险。他表示，该行还将部分资金投入到另类基金。