广汽集团(601238):8月集团批发同比-25% 埃安环比改善
458.vip_开元官方投资要点公司公告:广汽集团2024年8月乘用车产量为156,196辆,同环比分别-18.9%/-0.3%;销量为148,141辆,同环比分别-24.7%/+5.0%。其中,1)广汽本田
投资要点 公司公告:广汽集团2024 年8 月乘用车产量为156,196 辆,同环比分别-18.9%/-0.3%;销量为148,141 辆,同环比分别-24.7%/+5.0%。其中,1)广汽本田8 月产量为30,285 辆,同环比分别为-27.9%/-29.8% ;销量为32,839 辆,同环比分别为-22.7%/-1.3% 。2)广汽丰田8 月产量为62,207 辆,同环比分别为-3.6%/+21.1% ;销量为56,000 辆,同环比分别为-20.7%/+4.5% 。3)广汽传祺8 月产量为33,986 辆,同环比分别为-15.7%/+3.1% ;销量为27,530 辆,同环比为-26.8%/+6.7% 。4)广汽埃安8 月产量29,718 辆,同环比分别为-34.2%/+1.7% ;销量为31,772 辆,同环比分别为-29.4%/+12.3% 。 集团8 月批发销量同比-24.7%。1)分品牌来看,除广本外批发环比均有提升。传祺8 月产批同比表现好于集团整体,埃安8 月产批同环比提升明显。 2)分车辆类型来看,轿车8 月产量为43,365 辆,同环比分别-43.5%/-26.2% ;销量为47,725 辆,同环比分别-37.9%/-11.1% 。SUV 8月产量为80,494 辆,同环比分别-9.0%/+12.4% ;销量为73,748 辆,同环比分别-21.0%/+15.3% 。MPV 8 月产量为32,337 辆,同环比分别+18.2%/+22.6% ;销量为26,668 辆,同环比分别+0.5%/+13.4%。3)合作:8 月2 日,广汽集团与火山引擎签署战略合作协议,围绕云服务、营销数字化、智能座舱、海外协同等方面展开深度合作;8 月28 日,广汽集团与格林美合资电池回收项目动工。 8 月集团整体加库。根据我们自建库存体系显示,8 月广汽集团整体库存增加,企业当月库存+8,055 辆(较2024 年7 月),广本/广丰/传祺/埃安企业端库存分别-2,554/+6,207/+6,456/-2,054 辆(较2024 年7 月)。 盈利预测与投资评级:自主能源生态产业链实现闭环布局:公司聚焦“XEV(混动化)+ICV(智能网联)”和“EV(电动化)+ICV(智能网联)”,全面提升自主创新能力,同时合资品牌电动转型加速,产品组合持续优化。我们维持公司2024/2025/2026 年归母净利润预期为49.1/45.9/57.1 亿元,对应PE 为15/17/13 倍。维持“买入”评级。 风险提示:乘用车需求低于预期;新能源渗透率提升不及预期等 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
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