银保代理佣金下降如何重塑行业生态？险企尝甜头 银行短期承压

　　代销佣金下降已成必然趋势，不仅是公募基金，也包括了保险产品。自国家金融监管总局发文，规范保险产品银行代理渠道的佣金率水平，一些头部险企很快尝到了甜头，而银行中间收入则短期内承受了一定压力。

　　据中报披露，今年上半年友邦保险中国业务的新业务价值利润率提升了6.4个百分点，其中银行保险业务利润率增加到41.3%，正是受益于银保渠道的代理佣金下降。反观银行业，虽可以打破与保险公司“一对三”的合作限制，但短期内代理及委托手续费明显拖累了中间收入。

　　险企新业务价值率提高

　　自去年下半年，国家金融监督管理总局多次发文，明确银行代理保险业务的佣金标准，要求银保委托代理协议的佣金率不得超过产品备案的佣金水平，严格落实“报行合一”、“双录”等监管要求，坚决杜绝虚列费用、银保“小账”、销售误导等违法违规行为。

　　早在2023年8月，国家金融监管总局下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》；今年1月19号，又发布《关于规范人身保险公司银行代理渠道业务有关事项的通知》；今年5月9日，正式发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》。

　　一直以来，保险产品的销售渠道主要有两类：代理人和银保渠道，过去代理人占比远超过银保渠道，不过近年来内地险企代理人流失严重，销售模式面临转型，银保渠道的重要性回升，贡献占比也在提升。

　　但银保渠道的佣金费率较高，险企需付出较高成本。简单而言，即同样的保险产品若通过银行渠道销售则利润率较低，在当前利差损压力加大的情况下，银保渠道的降费改革就显得很有必要。

　　从已披露中报的上市险企来看，银保降费新规的成效已经显现，一些头部险企的新业务价值率得以提高。

　　以友邦保险为例，今年上半年其中国业务的新业务价值增长36%至7.82亿美元，新业务价值利润率提升了6.4个百分点至56.1%。其中，银行保险渠道的业务利润率增加到41.3%，正是受益于银保渠道的代理佣金下降。

　　而采用平安银行独家代理模式的平安寿险，2024年上半年，银保渠道新业务价值26.41亿元，同比增长17.3%，增幅超过代理人新业务价值的增长（10.8%）。按标准保费计算，银保渠道的新业务价值率为36.3%，同比2023年上半年的22.1%提高了14.2个百分点；按首年保费计算，银保渠道的新业务价值率为22.5%，同比提高了6.8个百分点。

　　银行中间业务收入短期承压

　　国家金融监管总局在规范银保代理佣金标准的同时，也取消了银行网点与保险公司合作的数量限制，即取消一家银行最多与3家保险公司合作的限制。长期来看，银行虽可以打破与保险公司“一对三”的合作限制，不过短期内中间收入仍承受着一定压力。

　　今年上半年，多家银行中报业绩已经有所表现，非利息收入中的手续费及佣金净收入，受到银保新规和公募基金降费的影响，一改去年高速增长的态势，同比出现了不同程度的下降。

　　近日，平安银行中报披露，今年上半年手续费及佣金净收入129.97亿元，同比下降20.6%。其中，最突出的拖累项就是代理及委托手续费收入29.02亿元，同比下降40.6%，主要是代理个人保险收入下降。

　　再比如兴业银行，今年上半年的基金、保险代理销售量同比增长243.41%、23.46%，其中实现代理保险保费151.12亿元，同比增长23.46%，主要是聚焦头部险企，提供优质期、趸交产品和增值服务。但非利息净收入381.52亿元，同比下降2.65%，其中受银保新规和权益类基金降费等影响，手续费及佣金净收入127.45亿元，同比减少30.72亿元，下降19.42%。

　　不过长期来看，银保渠道依然很重要，银保合作打破了“一对三”的限制之后，未来银行代销保险产品可能通过“以量补价”，从而稳住中间收入。