投资者需求恢复+美联储降息预期支撑 铜价回升至近六周新高

受新的投资者需求和市场对美联储可能即将降息的乐观情绪支撑，铜价周二升至近六周高位。数据显示，纽约商品交易所9月铜期货周二一度触及每磅4.3065美元，创下7月18日以来最高水平;该期货最后收涨0.4%，至每磅4.2365美元。与此同时，伦敦金属交易所铜期货涨1.3%，至每吨9,406美元左右。

铜价在8月初跌至4个月低点后，近几周一直在稳步攀升。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，近期铜价上涨的部分原因是对冲基金需求的恢复，这些基金此前削减了对贱金属的敞口。

Ole Hansen在上周五的一份研究报告中表示：“我们认为最糟糕的调整已经结束，但在铜价强势复苏之前，需要看到需求基本面的改善。一旦美联储开启市场期待已久的降息周期，融资成本的降低可能会推动库存补充。”“在那之前，交易员将继续寻找改善的迹象，尤其是通过三大期货交易所监测的仓库的高库存水平下降。”

铜价预计将受益于美联储降息，因为宽松的货币政策将缓解制造商和建筑企业的财务压力。美联储主席鲍威尔上周五的杰克逊霍尔全球央行年会上表示：“我们不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温，通胀的上行风险已经减弱，而就业的下行风险则有所增加，现在是调整政策的时候了。”这样的表述被外界视为是美联储将在9月开启降息的直接暗示。

铜的需求被广泛认为是经济健康状况的晴雨表。这种金属对包括能源转型生态系统在内的各个部门都至关重要，是制造电动汽车、电网和风力涡轮机不可或缺的材料。

华尔街一直看好今年铜价的前景，理由是供应风险和能源转型金属需求的改善。花旗分析师在4月就曾表示，本世纪第二次铜价长期牛市正在进行中。高盛也在5月将年底目标价格从之前的每吨1万美元上调至1.2万美元，同时将2024全年平均价格预测从之前的每吨9200美元上调至9800美元，并预计2025年铜平均价格为每吨1.5万美元。此外，有“原油交易之神”之称的对冲基金经理Pierre Andurand曾预计，由于需求飙升导致全球铜库存不足，铜价将在未来几年上涨近四倍，达到每吨4万美元。

Ole Hansen表示，从技术角度来看，纽约商品交易所铜期货和伦敦金属交易所铜期货的涨势在8月初分别到达每磅4.22美元和每吨9320美元就已经停止，若成功突破阻力位，可能会分别升至每磅4.31美元和每吨9500美元。