维信诺60亿收购：高负债下的馅饼还是陷阱？

　　转自：乐居财经

　　维信诺（002387）在经历了一年半的重组波折后，仍决定继续推进其重组计划。9月27日，公司发布了修订后的关联交易报告书，计划通过发行股份及支付现金的方式，从合肥国资相关方收购其参股子公司合肥维信诺40.91%的股份，交易总价60.98亿元，其中现金支付16.39亿元，股份支付44.59亿元。同时，公司还计划募集不超过16.39亿元的配套资金。

　　尽管报告书强调了收购标的的技术和产线先进性，但维信诺自身的高负债和持续亏损状况令人担忧。自2016年转型OLED显示业务以来，维信诺已投入巨资建设多条产线，但由于行业特性及产能爬坡问题，公司近年来持续亏损，扣非净利润累计亏损接近120亿元。截至2024年6月底，公司资产负债率高达77.36%，面临较大的经营压力。

　　合肥维信诺作为本次收购的标的，虽然近年来营收有所增长，但净利润波动较大，且在建工程迟迟未转为固定资产，进一步增加了公司的财务负担。此外，合肥维信诺还规划了新的产线项目，这将带来额外的巨额资本开支，对维信诺而言无疑是雪上加霜。

　　分析人士指出，尽管OLED显示技术具有广阔的市场前景，但高资本门槛和技术门槛使得该行业充满挑战。维信诺在豪赌OLED多年后，仍未实现盈利，此次收购能否为公司带来实质性提振，尚待观察。同时，公司需要采取有效措施降低负债水平，改善经营状况，以应对未来的市场挑战。

　　（综合财中社内容）