“特朗普2.0”给经济蒙上阴影 市场预计韩国央行周四按兵不动

外界普遍预计，韩国央行本周将维持政策不变，因为该行正在权衡上个月四年多来首次降息的影响，以及唐纳德•特朗普赢得美国大选的影响。

接受彭博社调查的22位经济学家中，约有18位预测韩国央行周四将利率维持在3.25%的水平，这是韩国央行开始政策转向以来的首次利率决议。

包括巴克莱银行经济学家Bum Ki Son在内的其他4位经济学家预计降息25个基点。Son提到了特朗普获胜后经济存在不确定性，其中包括对韩国等依赖出口的国家征收更高的关税。特朗普重回白宫给韩国的经济前景蒙上了一层阴影，并已经对韩元造成了冲击。

本月早些时候，韩元跌至两年低点，反映出人们担心特朗普的政策会损害贸易。今年以来，韩元累计下跌近9%，是亚洲表现第二差的货币，仅次于日元。韩元走软支持韩国央行维持利率不变。

韩元跌至近两年低点

如果特朗普真的推出关税措施，韩国经济将面临高度风险。韩国在对美贸易顺差国家中排名第八。

甚至在美国大选之前，由于出口疲软，经济学家们对韩国经济的乐观情绪就已开始减弱。不过，即使经济增长放缓、通胀降温，以及特朗普政策引发担忧，韩国央行也倾向于避免在危机时刻之外连续降息。

一些经济学家已经下调了对韩国明年经济增长的预测。国际货币基金组织上周预测，韩国今年的经济增长率为2.2%，2025年的增长率为 2%，与彭博社的预测一致。

如果韩国央行也下调经济增长预测，这将为明年加快降息步伐奠定基础。

自美国大选以来，韩国央行行长李昌镛没有谈到特朗普获胜的政策影响，但韩国央行理事Kim Jong-hwa上周表示，美国大选的结果增加了政策的不确定性。

彭博经济预计，到2025年底，韩国央行将降息4次，使利率降至2.25%，并在2026年初再降息一次，以提振经济。

Shinyoung Securities固定收益策略师Cho Yong-gu表示：“市场情绪正变得有点鸽派。如果韩国央行本月降息，那将是一个意外，但我的目标是明年1月份降息。”