【沥青周报】沥青跟随油价踏空回落，关注油价修复反弹带动

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　　本周观点   

　　1）行情回顾：

　　油价震荡走弱，沥青后期跟弱，拖累力量逐渐向成本端倾移。因原油成本端滑落带动利润有所改善。随着天气逐渐回暖北方需求释放，而南方需求则受降雨影响。整体需求表现不是特别佳，基本面尚无过多亮点。周二美国特朗普表示将雪弗龙与委内瑞拉的合资企业在4月3日之前结束经营，这将使得委内瑞拉稀释沥青资源更多流向国内，有利于国内进口的同时也增加了供应，对沥青价格形成打击，稀释沥青升贴水从高位大幅回落。

　　2）基本面数据：

　　期价：截止3月7日，沥青主力合约收于3534元/吨，环比2月28日3689元/吨回落155元/吨，跌幅4.2%。

　　现货：截止3月7日，山东重交沥青现货价为3725元/吨，环比2月28日3750元/吨回落25元/吨，跌幅0.7%。

　　基差：截止3月7日，山东期现基差录得191元/吨，环比2月28日61元/吨上涨。

　　供应：3月7日当周，中国沥青产量为46.2万吨，环比2月28日当周49.3万吨回落6%。

　　需求：3月7日当周，24家样本企业销量为21.73万吨，环比2月28日当周24.54万吨回落11%。

　　库存：3月7日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为56.2万吨，环比2月28日当周54.5万吨上涨3%。

　　利润：3月7日当周，经钢联测算的山东沥青生产毛利为-471元/吨，环比2月28日当周-548元/吨上升。3月6日，BU-Brent裂解差为-1.37美元/桶，环比2月28日-2.93美元/桶震荡走高。

　　3）短期观点：

　　单边：油价偏弱震荡，沥青价格跟随大幅滑落，观望油价止跌企稳信号，短期不宜过分追空，底部位置仍有低库存和低开工支撑，后期持震荡看待。等待油价超跌修复，由于沥青海外原料问题相对紧张，稀释沥青升贴水仍处高位。配合需求端节奏逐渐发力，基本面相对油价抗跌些。品种套利：沥青节后需求恢复缓慢，且油价保持波动，裂解差持观望看待，偏谨慎态度。

　　一、期货市场   

　　二、现货市场

　　三、期现基差 

　　四、产业链追踪  

　　4.1 供应

　　4.2 需求

　　4.3 库存

　　4.4 利润

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